개요

한국거래소에서는 일반상장과 별도로 창업·초기기업에 자본시장 조기진입을 통한 성장기회를 제공하기 위해 두 종류의 특례상장제도를 마련하였습니다.
특례상장제도는 일반상장기업의 외형요건 중 지정자문인 선임 의무를 제외하고 모두 동일하며, 추가로 기술평가등급 또는 크라우드펀딩 자금조달 실적 등의 요건이 있습니다.

기술특례상장
내용

한국거래소에서는 창업초기기업의 코넥스시장 상장지원을 위하여 ‘15.7월 상장규정 개정을 통해 기술특례 상장제도를 마련하였습니다.

외형요건

중소기업기본법 제2조에 따른 중소기업으로서 기술신용평가기관 등으로부터 BB 이상의 기술평가등급을 받고 지정기관투자자(VC등)의 상장 동의를 받은 기업은 지정자문인 선임계약 없이 코넥스시장에 상장할 수 있습니다.

<기술특례상장 외형요건>
구분 내용 비고
투자유치 거래소가 지정하는 기관투자자(지정기관투자자)가 10% 이상 지분 보유 또는 투자금액이 30억원 이상(6개월 이상) 주1)
주2)
기술력 기술신용평가기관(TCB)으로부터 일정 수준 이상 기술등급 확보 주3)
투자자 동의 지정기관투자자의 특례상장 및 지분 매각 제한 동의
주1) 지정기관투자자(현재 20사)
주2) 주식 이외에 주식관련사채권 투자 포함(잔존만기 2년 이상인 경우에 한함)
주3) 기술신용평가기관(TCB) 및 기술전문평가기관
기술신용평가기관 및 기술전문 평가기관
기술신용평가기관 한국기업데이타, 기술보증기금, NICE평가정보, 이크레더블
기술전문평가기관 보건산업진흥원, 과학기술정보연구원, 과학기술연구원, 산업기술평가관리원, 전자통신연구원, 정보통신기술진흥센터, 생명공학연구원
질적요건(공익·투자자보호 관련 부적격 사유 등)

지정자문인이 없는 기술특례 상장기업은 한국거래소가 지정자문인을 대신하여 질적 심사과정에서 기업 전반을 심사합니다. 특히, 기술특례상장의 경우 기술성, 공시능력 및 경영투명성을 토대로 공익과 투자자보호 여부를 심사하고 있습니다.

크라우드펀딩 특례상장
내용

정부의 크라우드펀딩 발전방안(‘16.11.7)에 따라 투자형 크라우드펀딩(온라인소액공모)를 통해 일정규모 이상 자금조달에 성공한 스타트업기업의 코넥스시장 상장을 통한 지속성장을 지원하기 위해 신설하였습니다.

외형요건

크라우드펀딩에 성공한 기업과 한국거래소의 스타트업기업 전용 장외시장인 KSM시장(KRX Startup Market, '16.11.14 개설) 등록 전후로 크라우드펀딩에 성공하여 KSM 등록기간이 일정 기간 이상인 기업에 대해 외형요건을 차등화하고 있습니다. 또한 정책금융기관 등이 추천한 기업의 경우 외형요건 중 펀딩규모 요건을 완화하였습니다.

<크라우드펀딩특례상장 외형요건>
구분 일반 크라우드펀딩기업 KSM등록 크라우드펀딩기업
펀딩규모 3억원 이상
(추천기업 : 1억원 이상)
1.5억원 이상
(추천기업 : 0.75억원 이상)
참여
투자자수
50인 이상
(전문투자자 2인 포함)
20인 이상
(전문투자자 2인 포함)
KSM 등록 후 6개월 경과 및 한국거래소가 정하는 일정요건 충족 기업
질적요건(공익·투자자보호 관련 부적격 사유 등)

지정자문인이 없는 크라우드펀딩 특례상장의 경우 기술특례상장시와 마찬가지로 한국거래소가 지정자문인을 대신하여 질적 심사과정에서 기업전반을 심사합니다. 이 경우 신생 창업기업의 특성을 감안하여 상장심사는 최소화하되 정기·수시공시 등의 공시업무 능력과 경영투명성 등에 초점을 맞춰 심사하게 됩니다.

특례상장기업 관리
소속부 구분

한국거래소는 특례상장기업이 일반상장기업과 쉽게 구분될 수 있도록 별도의 소속부 제도를 도입하여 관리하고 있습니다.
지정자문인을 통해 상장한 기업은 일반기업부로 배정되며, 지정자문인 없이 특례상장을 통해 상장된 기업은 특례상장의 유형에 따라 스타트업기업부 또는 크라우드펀딩기업부로 배정됩니다.

코넥스 상장요건별 소속부 배정
  1. 상장요건 소속부
  2. 일반상장 일반기업부
  3. 기술특례상장 스타트업기업부
  4. 크라우드펀딩특례상장 크라우드펀딩기업부
지정자문인 선임 의무

특례상장기업은 상장일로부터 일정기간 이내에 지정자문인 계약을 체결 및 유지하여야 합니다.
스타트업기업부 소속기업의 경우 2년, 크라우드펀딩기업부 소속기업의 경우 3년

상장기업이 동 기간이 경과한 후에도 지정자문인 계약을 체결하지 못하는 경우 상장이 폐지됩니다. 다만, 해당기업이 이의신청을 하는 경우 상장공시위원회의 심의를 거쳐 1년 범위 내에서 상장폐지 유예가 가능합니다.

보호예수

기술특례상장기업의 경우 특례상장을 동의한 지정기관투자자의 보유 지분에 대하여 매각제한 의무가 발생합니다.

보호예수 구분에 따른 세부요건
구분 세부요건
대상 코넥스시장 상장을 동의한 지정기관투자자
기간 상장 후 최초 6개월 간 매각제한 이후 매 1개월마다 현재 소유주식 등의 10% 이내에서 매각 가능
매각가능 한도 지정자문인 선정 이전에는 소유지분의 80%까지 매각 가능
기타 매각제한 예외
  • 법령상 의무이행
  • 기업의 인수·합병(주식등을 취득·교부받은 자는 잔여기간 동안 동일 의무 이행 필요)
  • 다른 지정기관투자자 대상 장외 대량 매도(시간외대량매매 포함)
컨텐츠 문의
  • 코넥스상장심사팀 02-3774-8621